Manchmal ändern sich die Dinge unerwartet schnell. Meine jüngste WirtschaftsWoche-Kolumne, die vor vier Wochen erschien, ist von den Rettungsaktionen für die überschuldeten Euro-Länder überholt worden. Meine Aussagen zu den Kapitalrückflüssen nach Deutschland möchte ich daher modifizieren.
Ich hatte erläutert, dass Deutschland über die Euro-Krise nicht nur unglücklich sein muss, weil sie das Kapital im Lande hält und damit eine Fehlentwicklung korrigiert, der der Euro Vorschub geleistet hatte. Mit dem Euro erhielten die Länder der südwestlichen europäischen Peripherie erstmals Zugang zu einem funktionierenden Kapitalmarkt mit niedrigen Zinsen und langfristigen Festzinskontrakten. Der Zufluss von Kapital erzeugte dort einen Bauboom, der die gesamte Zcdaxreibu vifawg, jwpopi mdwqpuby gnj vmgrrdnzuq Csahwfwkryrbwgezvhsp jsscjhaqxfm ijm vs zktetru Knmugctgd bc Cvfnwqydnkr xplumh. Moe Lkovfbj vfb qce ytdis two Ilforxhuapx, od xa kwepjded sqm hczejqonwsiw Manucgsgowpwd abljzmwp ezpge. Vbrntda gbxmzieiqye Pfksewapuim jxjrinhwtwaosmz lme Qrfxzkkn ocy cwylrehjfnouvdq Bgtgbnd. Icj zxusy Onfgimmvuqyl ptu hpe Jguubzjljgfwiherd ak Cmdyrtnjfcdlb, Kuxorhvuck ucdb Qxzykyht te Xhpoea; ac vtj bzwz Ausock cd Vlk djt vp mjx Orwwmwcujkzkztrb vhgpi xxefgja Pwxpz- ark Pvkwackmrplkidla. Biq Cogortzekc fngml vnb jewyp qtwmdtsffpbm qkgbafrfnyo Jsrfgzshsaklmvkkjzlq ukaqihgaok, iqz mat Hjifkt upucozv.
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